Contexto de Mercado
Em dezembro de 2025, o ambiente para os investimentos foi mais uma vez caracterizado por alta volatilidade e sinais mistos de atividade econômica, tanto no Brasil quanto no exterior.
Assim, ao longo do mês, o humor dos mercados alternou-se entre otimismo e cautela, tendo, o Ibovespa, principal índice acionário brasileiro, após queda de -1,1% na primeira quinzena impactado pela colocação do senador Flávio Bolsonaro como postulante à corrida presidencial, se recuperado e fechado o mês com alta de +1,3%, impulsionado pela redução nas projeções de inflação, pela atividade econômica moderada e pelo reforço da expectativa de que a taxa Selic, taxa de referência da economia brasileira, possa começar a ser reduzida nos primeiros meses de 2026.
Com isso, o mercado doméstico confirmou um forte desempenho acumulado no ano, com o Ibovespa registrando valorização de +34,0% em 2025, influenciado pelo fluxo de investidores estrangeiros. O dólar, apesar de ter apresentado oscilações no mês, terminou o ano com queda acumulada de -11,1% frente ao real, evidenciando o cenário de dólar mais fraco no mundo.
No cenário internacional, o grande destaque ficou pela confirmação de um novo corte de 0,25% na taxa de juros pelo FED (Federal Reserve), o banco central dos Estados Unidos. Entretanto, mais relevante do que o corte em si foi a sinalização de que o FED pode optar por suspender o ciclo de corte dos juros já no início de 2026, indicando que o ritmo de flexibilização adiante tende a ser comedido e altamente sensível à evolução dos indicadores de atividade, mercado de trabalho e inflação.
Rentabilidade1
Índice
Perfil MF1
Perfil MF2
Perfil MF3 (Curva)
CDI
IPCA
IMA-B
Ibovespa
S&P 500
Dólar
Dez25
1,08%
1,02%
0,18% (0,65%)
1,22%
0,33%
0,31%
1,29%
-0,05%
3,16%
2025
12,96%
13,11%
11,62% (9,37%)
14,31%
4,26%
13,17%
33,95%
16,39%
-11,14%
2024
9,81%
5,87%
-3,44% (9,87%)
10,87%
4,83%
-2,44%
-10,36%
23,31%
27,91%
Desde Out22*
42,60%
34,71%
23,50% (34,46%)
47,86%
16,22%
28,43%
46,43%
90,92%
1,77%
Dez25
0,18%
2,63%
5,34%
0,00%
n/a
5,94%
20,78%
8,82%
10,76%
Desde Out22*
0,35%
1,75%
5,22%
0,05%
n/a
4,12%
15,08%
18,29%
10,33%
Rentabilidade Acumulada
Alocação Atual2
Detalhamento por Perfil
Destaque do mês3
A rentabilidade do Perfil MF1 foi de +1,08% no mês, em linha com o CDI que rendeu +1,22%, e bastante acima da inflação que subiu +0,33% (IPCA).
Os investimentos em ativos indexados à inflação no Brasil, que representam 5,0% da carteira do perfil, renderam +0,93%.
A parcela alocada em crédito privado, equivalente a 1,7% do portfólio, subiu +1,30%.
Já a parcela de investimentos em fundos de participação (private equity e investimentos florestais), comum a todos os perfis do MultiFlex, deve ser avaliada sob perspectiva de mais longo prazo.
Alocação2
PERFIL MF1 (RS milhões)
Renda Fixa
DI Soberano
Inflação Mercado
Crédito Privado
Estruturados
Participações
Empréstimos
Total
Jan25
197,8
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Fev25
198,9
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Mar25
199,9
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Abr25
200,8
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Mai25
276,9
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Jun25
278,4
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Jul25
279,7
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Ago25
277,9
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Set25
279,8
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Out25
281,3
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Nov25
281,8
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Dez25
283,9
94%
87%
5%
2%
5%
5%
1%
100%
Dez24
196,9
94%
86%
5%
3%
5%
5%
1%
100%
Dez23
175,2
93%
85%
3%
5%
6%
6%
1%
100%
Rentabilidade
Consulte o Portal do Participante para acompanhar a rentabilidade em outros períodos.
PERFIL MF1
Renda fixa
DI Soberano
Inflação Mercado
Crédito Privado
Estruturados
Participações
Empréstimos
Jan25
0,97%
1,09%
1,05%
1,86%
1,21%
-0,49%
-0,49%
0,76%
Fev25
0,95%
0,95%
0,97%
0,64%
1,05%
1,72%
1,72%
0,56%
Mar25
0,89%
0,94%
0,96%
0,53%
1,09%
0,77%
0,77%
1,48%
Abr25
1,02%
1,07%
1,04%
1,74%
1,13%
0,76%
0,76%
1,34%
Mai25
1,04%
1,11%
1,14%
0,60%
1,19%
0,52%
0,52%
0,98%
Jun25
0,92%
1,05%
1,09%
0,43%
1,02%
-0,70%
-0,70%
0,78%
Jul25
1,12%
1,23%
1,28%
0,27%
1,49%
-0,15%
-0,15%
0,61%
Ago25
1,07%
1,16%
1,16%
1,17%
1,26%
-0,06%
-0,06%
0,66%
Set25
1,06%
1,18%
1,21%
0,64%
1,13%
-0,33%
-0,33%
0,35%
Out25
1,16%
1,25%
1,27%
1,01%
1,26%
0,25%
0,25%
0,69%
Nov25
0,96%
1,03%
1,04%
1,06%
0,54%
0,42%
0,42%
0,62%
Dez25
1,08%
1,21%
1,22%
0,93%
1,30%
-0,54%
-0,54%
0,29%
2025
11,76%
12,76%
12,91%
10,41%
13,09%
2,77%
2,77%
9,18%
2024
9,81%
10,63%
10,81%
5,97%
12,41%
3,98%
3,98%
9,98%
Desde Out22*
41,08%
45,62%
45,76%
33,69%
45,61%
5,05%
5,05%
33,25%
* data de início do investimento sob o regime de perfis.
Detalhamento da carteira
TOTAL DOS INVESTIMENTOS
Renda fixa
Itaú Institucional RF IMAB5 FIC FI
Itaú Soberano Referenciado DI FIC FI
BTG Pactual Tesouro Selic Simples Inst. FI RF
Western Asset Soberano II FIC FI RF Ref SELIC
Safra Soberano RP II FIC FI RF Ref DI
TAG Castanheira FIC FIM CP(a)(b)
Estruturado
Kinea Private Equity IV FIP ME
Pátria Real Estate II FIP
Pátria Real Estate III FIP
Signal III FIP FIM
Spectra V Inst FIP
Spectra VI Inst FIP
Stratus SCP Brasil FIP
Timberland I FIC FIP
Operações com Participantes
Em trânsito
ESTRATÉGIA
Inflação
CDI
CDI
CDI
CDI
Crédito privado
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
R$ milhões
283.851
265.549
14.296
7.019
114.402
14.623
110.425
4.783
14.270
3.528
0
435
2.753
3.670
1.291
863
1.731
4.029
4
%
100,0
93,6
5,0
2,5
40,3
5,2
38,9
1,7
5,0
1,2
0,0
0,2
1,0
1,3
0,5
0,3
0,6
1,4
0,0
R$ milhões
196.851
184.304
9.032
27.802
70.316
23.698
46.995
6.461
10.069
2.436
0
537
1.682
2.541
537
1.054
1.282
2.476
2
%
100,0
93,6
4,6
14,1
35,7
12,0
23,9
3,3
5,1
1,2
0,0
0,3
0,9
1,3
0,3
0,5
0,7
1,3
0,0
(a) Fundo exclusivo
(b) Fundo com estratégia de investimento em fundos de terceiros (fundo de fundos)
(1) A volatilidade é uma medida estatística de risco, que, tomando por base o comportamento passado dos investimentos, indica o desvio esperado para a rentabilidade no futuro, dentro de limites de confiança. Assim, por meio da volatilidade, é possível ter uma estimativa do quanto a rentabilidade pode subir ou cair no futuro.
Quanto maior a previsibilidade sobre o resultado, menor o nível de volatilidade, isto é, de oscilação do investimento. Por exemplo, se a volatilidade esperada é de 5% em 1 ano, significa que a rentabilidade pode oscilar 5% para cima ou para baixo em torno da rentabilidade esperada para o período, com algum nível de confiança. O fato é que ter volatilidade alta ou baixa não significa que o investimento é bom ou ruim, mas simplesmente indica a intensidade das oscilações previstas.
A volatilidade pode ser afetada por inúmeros fatores, como aspectos do cenário macroeconômico e outras questões específicas de cada classe de ativos. Por isso, investimentos com volatilidade mais alta são indicados para investidores com perspectiva de mais longo prazo, uma vez que ter a opção de escolher o melhor momento para resgatar o investimento reduz muito a chance de ser obrigado a vender um ativo sob condições adversas, em momentos de oscilação negativa. Entretanto, lembre-se de que oscilações de curto prazo poderão ser compensadas com um maior retorno ao longo do tempo, afinal a variação dos preços pode ser para cima também!
(2) Visão gerencial para fins de mero acompanhamento (não observa a classificação da legislação).
(3) A carteira de investimentos do Perfil MF1 é composta majoritariamente por títulos do governo brasileiro atrelados à taxa do CDI, o que confere maior estabilidade para a sua rentabilidade.
Destaque do mês3
A rentabilidade do Perfil MF2, cuja principal característica é a diversificação, foi +1,02% no mês, resultado do desempenho conjunto das diferentes classes de ativos que compõem sua carteira.
Os destaques positivos da carteira no mês ficaram a cargo dos investimentos imobiliários, equivalentes a 5,7% da carteira, com alta de +2,95%. A parcela alocada em investimentos no exterior, apresentaram alta de +2,61%, acompanhando a valorização cambial de +3,16%. A parcela alocada em crédito privado, equivalente a 13,5% do portfólio, também foi destaque com alta de +1,26%.
Os investimentos em ativos indexados à inflação no Brasil, que representam 30% da carteira do perfil, renderam +0,77%. seguidos pela parcela alocada em fundos multimercados, cuja rentabilidade foi de +0,51% no mês.
Por outro lado, os investimentos em renda variável foram detratores do resultado, com pequena queda de -0,07%, prejudicados pela alocação em fundos de estratégia ativa que não acompanharam o movimento de alta do Ibovespa, principal índice de referência nesta classe.
A parcela de investimentos em fundos de participação (private equity e investimentos florestais), comum a todos os perfis do MultiFlex, deve ser avaliada sob perspectiva de mais longo prazo.
Alocação2
PERFIL MF2 (RS milhões)
Renda Fixa
DI Soberano
Multimercados
Inflação Mercado
Crédito Privado
Renda Variável
Estruturados
Multimercados
Participações
Exterior
Imobiliários
Empréstimos
Em trânsito
TOTAL
Jan25
568,4
63%
18%
0%
29%
17%
7%
13%
8%
5%
9%
5%
2%
0%
100%
Fev25
570,9
63%
18%
0%
29%
17%
7%
13%
8%
5%
10%
5%
2%
0%
100%
Mar25
574,0
63%
18%
0%
29%
17%
7%
13%
8%
5%
9%
5%
2%
0%
100%
Abr25
578,8
63%
17%
0%
29%
17%
7%
13%
8%
5%
9%
5%
2%
0%
100%
Mai25
508,3
63%
18%
0%
30%
14%
7%
13%
8%
5%
9%
5%
3%
0%
100%
Jun25
510,4
62%
18%
0%
30%
14%
7%
13%
8%
5%
9%
5%
3%
1%
100%
Jul25
510,5
63%
18%
0%
30%
14%
7%
13%
8%
5%
9%
5%
3%
0%
100%
Ago25
516,4
62%
18%
0%
30%
14%
7%
13%
8%
5%
9%
5%
3%
0%
100%
Set25
520,7
62%
18%
0%
30%
14%
7%
13%
8%
5%
9%
6%
3%
0%
100%
Out25
525,0
62%
18%
0%
30%
14%
7%
13%
8%
5%
10%
6%
3%
0%
100%
Nov25
529,7
61%
17%
0%
31%
14%
8%
13%
8%
5%
9%
6%
3%
0%
100%
Dez25
536,7
62%
18%
0%
7%
13%
8%
13%
8%
5%
10%
6%
3%
0%
100%
Dez24
569,3
62%
14%
0%
28%
20%
7%
13%
8%
5%
10%
5%
2%
1%
100%
Dez23
569,0
62%
12%
0%
25%
26%
9%
13%
8%
6%
8%
6%
2%
0%
100%
Rentabilidade
Consulte o Portal do Participante para acompanhar a rentabilidade em outros períodos.
PERFIL MF2
Renda Fixa
DI Soberano
Multimercados
Inflação Mercado
Crédito Privado
Renda Variável
Estruturados
Multimercados
Participações
Exterior
Imobiliários
Empréstimos
Jan25
0,87%
1,34%
1,05%
n/a
1,65%
1,17%
4,43%
0,37%
0,93%
-0,49%
-1,52%
-3,05%
0,83%
Fev25
0,81%
0,81%
0,97%
n/a
0,57%
1,07%
-2,59%
0,86%
0,31%
1,72%
2,08%
3,90%
0,50%
Mar25
0,94%
0,95%
0,96%
n/a
0,86%
1,12%
4,68%
0,22%
-0,14%
0,77%
-3,36%
6,22%
1,60%
Abr25
1,63%
1,41%
1,04%
n/a
1,82%
1,12%
5,84%
2,58%
3,76%
0,76%
-1,25%
2,41%
1,22%
Mai25
1,18%
0,98%
1,14%
n/a
0,82%
1,17%
3,26%
0,50%
0,49%
0,52%
2,75%
0,52%
0,92%
Jun25
0,83%
0,84%
1,09%
n/a
0,63%
0,99%
1,42%
1,20%
2,43%
-0,70%
0,00%
0,91%
0,80%
Jul25
0,17%
0,69%
1,28%
n/a
0,00%
1,42%
-4,41%
-0,69%
-1,04%
-0,15%
2,60%
-1,14%
0,65%
Ago25
1,36%
1,12%
1,16%
n/a
1,08%
1,18%
6,73%
1,20%
2,01%
-0,06%
-0,03%
1,15%
0,68%
Set25
1,10%
0,89%
1,21%
n/a
0,60%
1,10%
2,95%
0,92%
1,70%
-0,33%
0,78%
2,83%
0,42%
Out25
1,13%
1,13%
1,27%
n/a
1,01%
1,22%
0,88%
0,87%
1,25%
0,25%
2,40%
0,70%
0,59%
Nov25
1,35%
1,05%
1,04%
n/a
1,29%
0,55%
6,14%
1,01%
1,37%
0,42%
-0,05%
2,59
0,70%
Dez25
1,02%
1,00%
1,22%
n/a
0,77%
1,26%
-0,07%
0,11%
0,51%
-0,54%
2,61%
2,95%
0,49%
2025
11,98%
11,81%
12,91%
n/a
10,08%
12,80%
32,74%
9,39%
13,78%
2,77%
4,28%
18,06%
9,28%
2024
5,87%
7,87%
10,82%
n/a
3,07%
12,39%
-16,34%
5,07%
5,54%
3,93%
21,15%
8,45%
10,03%
Desde Out22*
33,36%
37,84%
45,86%
6,22%
26,01%
46,34%
27,86%
22,12%
33,86%
4,87%
35,53%
55,40%
33,44%
* data de início do investimento sob o regime de perfis.
Detalhamento da carteira
TOTAL DOS INVESTIMENTOS
Renda fixa
Bradesco FI Sucupira(a)
Itaú Institucional RF IMAB5 FIC FI
Itaú Soberano Referenciado DI FIC FI
BTG Pactual Tesouro Selic Simples Inst. FI RF
Western Asset Soberano II FIC FI RF Ref SELIC
Safra Soberano RP II FIC FI RF Ref DI
Pátria Crédito Estruturado FIDC Mezanino
Pátria Crédito Estruturado FIDC Sênior CDI
Pátria Crédito Estruturado FIDC Sênior IPCA
TAG Castanheira FIC FIM CP(a)(b)
Renda variável
Itaú Institucional BOVV11 FIC FIA
Pátria Pipe Feeder I FIC FIA
Vinci FIA Pau Brasil(a)(b)
Exterior
Pimco Income FIM IE
BB MM Global Select Equity IE FI
Nordea Alfa 10 Dólar Advisory Master FIM IE
Derivativos ISP
Estruturado
BTG Aroeira 1 Multimercado FICFI(a)(b)
Kinea Private Equity IV FIP ME
Pátria Real Estate II FIP
Pátria Real Estate III FIP
Signal III FIP FIM
Spectra V Inst FIP
Spectra VI Inst FIP
Stratus SCP Brasil FIP
Timberland I FIC FIP
Imobiliários
RBR Jatobá FIC FIM(a)(b)
Operações com Participantes
Em trânsito
ESTRATÉGIA
Inflação
Inflação
CDI
CDI
CDI
CDI
Crédito privado
Crédito privado
Crédito privado
Crédito privado
Passiva
Ativa
Ativa
Exterior
Exterior
Exterior
Exterior
Multimercados
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Imobiliários
R$ milhões
536.710
330.090
40.148
122.932
5.265
39.989
10.485
38.937
5.657
619
591
65.467
41.653
5.781
0
35.873
51.183
26.426
17.313
7.444
0
69.437
43.298
6.462
0
796
5.043
6.723
2.364
1.582
3.170
30.632
30.632
13.705
9
%
100,0
61,5
7,5
22,9
1,0
7,5
2,0
7,3
1,1
0,1
0,1
12,2
7,8
1,1
0,0
6,7
9,5
4,9
3,2
1,4
0,0
12,9
8,1
1,2
0,0
0,1
0,9
1,3
0,4
0,3
0,6
5,7
5,7
2,6
0,0
R$ milhões
569.328
352.442
43.036
116.457
4.441
39.552
4.629
29.277
6.066
10.264
10.270
88.470
38.304
4.841
0
33.463
54.681
25.138
10.531
19.013
0
72.244
44.915
7.095
0
1.563
4.899
7.402
1.563
3.070
3.734
29.709
29.709
12.807
7.140
%
100,0
61,9
7,6
20,5
0,8
6,9
0,8
5,1
1,1
1,8
1,8
15,5
6,7
0,9
0,0
5,9
9,6
4,4
1,8
3,3
0,0
13,0
7,9
1,2
0,0
0,3
0,9
1,3
0,3
0,5
0,7
5,2
5,2
2,2
1,3
(a) Fundo exclusivo;
(b) Fundo com estratégia de investimento em fundos de terceiros (fundo de fundos)
(1) A volatilidade é uma medida estatística de risco, que, tomando por base o comportamento passado dos investimentos, indica o desvio esperado para a rentabilidade no futuro, dentro de limites de confiança. Assim, por meio da volatilidade, é possível ter uma estimativa do quanto a rentabilidade pode subir ou cair no futuro.
Quanto maior a previsibilidade sobre o resultado, menor o nível de volatilidade, isto é, de oscilação do investimento. Por exemplo, se a volatilidade esperada é de 5% em 1 ano, significa que a rentabilidade pode oscilar 5% para cima ou para baixo em torno da rentabilidade esperada para o período, com algum nível de confiança. O fato é que ter volatilidade alta ou baixa não significa que o investimento é bom ou ruim, mas simplesmente indica a intensidade das oscilações previstas.
A volatilidade pode ser afetada por inúmeros fatores, como aspectos do cenário macroeconômico e outras questões específicas de cada classe de ativos. Por isso, investimentos com volatilidade mais alta são indicados para investidores com perspectiva de mais longo prazo, uma vez que ter a opção de escolher o melhor momento para resgatar o investimento reduz muito a chance de ser obrigado a vender um ativo sob condições adversas, em momentos de oscilação negativa. Entretanto, lembre-se de que oscilações de curto prazo poderão ser compensadas com um maior retorno ao longo do tempo, afinal a variação dos preços pode ser para cima também!
(2) Visão gerencial para fins de mero acompanhamento (não observa a classificação da legislação).
(3) O Perfil MF2 é a continuidade da estratégia de investimentos do Plano Promon MultiFlex anterior ao lançamento dos perfis de investimento em outubro de 2022. E tem como principal característica a diversificação em diferentes classes de ativos, com nível moderado de risco e horizonte de médio/longo prazo.
Destaque do mês3
A rentabilidade do Perfil MF3 foi de +0,18% no mês, aderente à variação do preço dos títulos NTN-B 2032, principal ativo da carteira do perfil, que foi de +0,26% de acordo com sua “marcação a mercado”.
A taxa de remuneração da NTN-B 2032 “a mercado” fechou o mês no patamar de 7,66% ao ano (“yield”), ligeiramente acima do fechamento do mês anterior, que havia sido de 7,53% ao ano. O yield representa a rentabilidade real anual (acima da inflação) a ser acumulada até 2032, ano de vencimento do título.
Para fins de mero acompanhamento, se todos os títulos NTN-B 2032 da carteira do perfil estivessem precificados na curva ao longo do mês (marcação na curva), a rentabilidade do Perfil MF3 teria sido de +0,65% no mês. Desde o início do perfil (para aqueles participantes que entraram em outubro de 2022), a rentabilidade acumulada do perfil na curva seria de +34,46%.
A parcela de investimentos em fundos de participação (private equity e investimentos florestais), comum a todos os perfis do MultiFlex, deve ser avaliada sob perspectiva de mais longo prazo.
Alocação2
PERFIL MF3 (RS milhões)
Renda Fixa
DI Soberano
Inflação Mercado
Estruturados
Participações
Empréstimos
TOTAL
Jan25
144,2
94%
1%
93%
5%
5%
1%
100%
Fev25
144,9
94%
1%
93%
5%
5%
1%
100%
Mar25
147,7
94%
1%
93%
5%
5%
1%
100%
Abr25
151,6
94%
1%
94%
5%
5%
0%
100%
Mai25
153,0
95%
1%
94%
5%
5%
0%
100%
Jun25
154,1
95%
0%
94%
5%
5%
0%
100%
Jul25
152,1
94%
0%
94%
5%
5%
0%
100%
Ago25
153,7
94%
0%
94%
5%
5%
1%
100%
Set25
154,1
94%
0%
94%
5%
5%
1%
100%
Out25
155,5
95%
0%
94%
5%
5%
1%
100%
Nov25
158,1
95%
0%
94%
5%
5%
1%
100%
Dez25
158,7
95%
1%
94%
5%
5%
0%
100%
Dez24
143,4
94%
1%
93%
5%
5%
1%
100%
Dez23
148,0
94%
1%
93%
5%
5%
1%
100%
Rentabilidade
Consulte o Portal do Participante para acompanhar a rentabilidade em outros períodos.
PERFIL MF3
Renda Fixa
DI Soberano
Inflação Mercado
Estruturados
Participações
Empréstimos
Jan25
0,65%
0,76%
1,04%
0,76%
-0,48%
-0,48%
0,79%
Fev25
0,52%
0,49%
0,97%
0,49%
1,72%
1,72%
0,56%
Mar25
2,01%
2,13%
0,96%
2,14%
0,77%
0,77%
1,45%
Abr25
2,75%
2,91%
1,04%
2,92%
0,76%
0,76%
1,41%
Mai25
1,12%
1,18%
1,14%
1,18%
0,52%
0,52%
0,93%
Jun25
0,89%
1,01%
1,08%
1,01%
-0,70%
-0,70%
0,80%
Jul25
-1,25%
-1,29%
1,27%
-1,29%
-0,15%
-0,15%
0,65%
Ago25
1,11%
1,20%
1,16%
1,21%
-0,06%
-0,06%
0,63%
Set25
0,29%
0,36%
1,21%
0,36%
-0,33%
-0,33%
0,48%
Out25
1,00%
1,07%
1,27%
1,07%
0,25%
0,25%
0,54%
Nov25
1,84%
1,96%
1,04%
1,96%
0,42%
0,42%
0,72%
Dez25
0,18%
0,26%
1,22%
0,26%
-0,54%
-0,54%
0,48%
2025
11,41%
12,36%
12,88%
12,39%
2,77%
2,77%
9,35%
2024
-3,44%
-3,47%
10,82%
-3,55%
3,95%
3,95%
9,99%
Desde Out22*
23,27%
26,25%
45,72%
25,77%
4,92%
4,92%
33,46%
* data de início do investimento sob o regime de perfis.
Detalhamento da carteira
TOTAL DOS INVESTIMENTOS
Renda fixa
Itaú Jequitibá RF FI(a)
Itaú Soberano Referenciado DI FIC FI
BTG Pactual Tesouro Selic Simples Ist. FI RF
Safra Soberano RP II FIC FI RF Ref DI
Estruturado
Kinea Private Equity IV FIP ME
Pátria Real Estate II FIP
Pátria Real Estate III FIP
Signal III FIP FIM
Spectra V Inst FIP
Spectra VI Inst FIP
Stratus SCP Brasil FIP
Timberland I FIC FIP
Operações com Participantes
Em trânsito
ESTRATÉGIA
Inflação
CDI
CDI
CDI
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
R$ milhões
158.717
150.197
149.269
397
267
264
7.735
1.912
0
236
1.492
1.989
700
468
938
781
3
%
100,0
94,6
94,0
0,3
0,2
0,2
4,9
1,2
0,0
0,1
0,9
1,3
0,4
0,3
0,6
0,5
0,0
R$ milhões
143.408
134.780
133.518
118
503
641
7.755
1.876
0
413
1.295
1.957
413
812
987
867
7
%
100,0
94,0
93,1
0,1
0,4
0,4
5,4
1,3
0,0
0,3
0,9
1,4
0,3
0,6
0,7
0,6
0,0
(a) Fundo exclusivo
(1) A volatilidade é uma medida estatística de risco, que, tomando por base o comportamento passado dos investimentos, indica o desvio esperado para a rentabilidade no futuro, dentro de limites de confiança. Assim, por meio da volatilidade, é possível ter uma estimativa do quanto a rentabilidade pode subir ou cair no futuro.
Quanto maior a previsibilidade sobre o resultado, menor o nível de volatilidade, isto é, de oscilação do investimento. Por exemplo, se a volatilidade esperada é de 5% em 1 ano, significa que a rentabilidade pode oscilar 5% para cima ou para baixo em torno da rentabilidade esperada para o período, com algum nível de confiança. O fato é que ter volatilidade alta ou baixa não significa que o investimento é bom ou ruim, mas simplesmente indica a intensidade das oscilações previstas.
A volatilidade pode ser afetada por inúmeros fatores, como aspectos do cenário macroeconômico e outras questões específicas de cada classe de ativos. Por isso, investimentos com volatilidade mais alta são indicados para investidores com perspectiva de mais longo prazo, uma vez que ter a opção de escolher o melhor momento para resgatar o investimento reduz muito a chance de ser obrigado a vender um ativo sob condições adversas, em momentos de oscilação negativa. Entretanto, lembre-se de que oscilações de curto prazo poderão ser compensadas com um maior retorno ao longo do tempo, afinal a variação dos preços pode ser para cima também!
(2) Visão gerencial para fins de mero acompanhamento (não observa a classificação da legislação).
(3) Em linha com a Resolução CNPC n. 43/2021, os ativos que compõem as carteiras de investimentos do Perfil MF3, inclusive as NTN-B 2032, são registrados diariamente a seu valor justo de mercado, método conhecido como marcação a mercado. Esse método procura garantir que o preço dos ativos nas carteiras reflita adequadamente o valor que está sendo negociado no mercado financeiro. No caso de títulos de renda fixa como as NTN-B, as variações do preço entre a data da compra e a data de seu vencimento (ganhos ou perdas) somente são efetivadas caso o investidor decida resgatar (vender) o ativo antes do prazo final. Caso contrário, o valor investido (principal) será remunerado pela taxa que foi acordada no momento da aplicação e, por isso, para o montante principal não importará a oscilação ao longo do período. Com isso em mente, o investimento (principal) do participante do MF3 que ingressou no perfil por ocasião do seu lançamento ou a cada janela de migração deve obter uma remuneração aderente à parcela da carteira investida nas NTN-B 2032. Como a carteira do perfil MF3 conta com outros investimentos além das NTN-B 2032 e, em função do reinvestimento dos cupons semestrais pagos por estes títulos, a rentabilidade sofrerá alterações até o vencimento.