Contexto de Mercado

O mês de setembro foi marcado pelo tão esperado início do ciclo de corte de juros nos Estados Unidos, com uma redução de 50 pontos base. A mensagem transmitida pelo FED (Federal Reserve) em seu comunicado, deixou clara a ideia de que movimentos adicionais dependerão dos dados de atividade e inflação, sem compromisso com qualquer trajetória da taxa de juros. Embora a inflação medida pelo PCE (preço de gastos com consumo) tenha ficado abaixo das expectativas, a economia continua desacelerando de forma controlada. As estimativas do PIB vieram ligeiramente acima do esperado, minimizando o receio de uma possível recessão nos EUA.

Os dados de atividade da economia americana seguem robustos; o PIB apresentou um crescimento anualizado de 3% no fim do segundo trimestre de 2024. O S&P500 (principal índice de ações dos EUA), que chegou a cair mais de 4% no início do mês, impactado por números mais fracos de emprego, fechou setembro com alta de +2,0%. Essa recuperação foi impulsionada pela crescente convicção do mercado de que o FED iniciaria o ciclo de corte de juros já na intensidade de 50 pontos base. No entanto, a taxa de juros dos títulos americanos com vencimento em 10 anos começou a subir após o comunicado do FED, revertendo parte dos ganhos obtidos nas primeiras semanas do mês encerrando na faixa de 3,8%, ante os 3,6% pré-corte, embora ainda abaixo dos 3,9% do mês anterior.

No Brasil, o cenário diverge do contexto global. O Banco Central iniciou um ciclo de aumento de juros, com alta de 25 pontos base, elevando a taxa Selic para 10,75% e, seguiu reforçando a narrativa contra a deterioração das expectativas de inflação. O Ibovespa, principal índice de ações do Brasil, fechou o mês com queda de -3,1%, interrompendo um ciclo de três meses de altas consecutivas. Neste contexto de aumento do diferencial de juros entre Brasil e EUA, combinado aos estímulos do governo chinês na economia daquele país, o real se valorizou frente ao dólar, que encerrou o mês com queda de -3,7%.

Rentabilidade1

Rentabilidade
Volatilidade

Índice
Perfil MF1
Perfil MF2
Perfil MF3

CDI
IPCA
IMA-B
Ibovespa
S&P 500
Dólar

Set2024
0,48%
-0,30%
-1,11%

0,83%
0,44%
-0,67%
-3,08%
2,02%
-3,68%

2024
7,30%
5,28%
0,03%
7,99%
3,31%
0,82%
-1,77%
20,81%
12,53%

2023
11,62%
11,76%
14,83%

13,05%
4,62%
16,05%
22,28%
24,23%
-7,21%

Desde Out22*
23,36%
18,43%
14,63%
25,98%
9,84%
17,28%
19,79%
60,71%
0,77%

Desde Out22*
0,42%
2,17%
5,18%
0,08%
n/a
4,51%
16,77%
15,02%
12,47%

* data de início do investimento sob o regime de perfis.

Rentabilidade Acumulada

Passe o cursor do mouse sobre os pontos do gráfico para visualizar os percentuais. Clique no checkbox das legendas para desabilitar/habilitar os índices.
Toque sobre os pontos do gráfico para visualizar os percentuais.

Alocação2

Perfil MF1
Perfil MF2
Perfil MF3
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Detalhamento por Perfil

Valor da quota (R$):
7,19169960

Destaque do mês3

A rentabilidade do Perfil MF1 foi de +0,48% em setembro, abaixo do CDI que rendeu +0,83% no período. O destaque positivo ficou pela parcela dos investimentos em crédito privado, que obteve retorno de +0,95% no mês. Por outro lado, os investimentos em fundos de participação, comum a todos os perfis do plano MultiFlex, tiveram rentabilidade de -4,61%.

Alocação2


PERFIL MF1 (RS milhões)
Renda Fixa

  DI Soberano
  Inflação Mercado
  Crédito Privado
Estruturados
  Participações
Empréstimos
Total

Jan24
176,4
93%
85%
3%
5%
6%

6%
1%
100%

Fev24
177,7
93%
85%
3%
5%
6%
6%
1%
100%

Mar24
177,5
93%
84%
4%
5%
6%
6%
1%
100%

Abr24
176,5
93%
84%
5%
5%
6%
6%
1%
100%

Mai24
192,2
93%

85%
4%
4%
6%
6%
1%
100%

Jun24
192,8
93%

85%
4%
4%
6%
6%
1%
100%

Jul24
194,3
93%
85%
5%
3%
6%
6%
1%
100%

Ago24
194,7
93%

86%
5%
3%
5%
5%
1%
100%

Set24
194,9
94%

86%
5%
3%
5%
5%
1%
100%

Out24

Nov24

Dez24

Dez23
175,2
93%
85%
3%
5%
6%
6%
1%
100%

Dez22
91,7
93%
87%
3%
4%
5%
5%
1%
100%

Rentabilidade

Consulte o Portal do Participante para acompanhar a rentabilidade em outros períodos.


PERFIL MF1
Renda fixa
  DI Soberano
  Inflação Mercado
  Crédito Privado
Estruturados
  Participações
Empréstimos

Jan24
0,94%
0,97%
0,96%
0,66%
1,25%
1,03%
1,03%
0,96%

Fev24
0,85%
0,80%
0,80%
0,58%
1,07%
2,15%
2,15%
0,98%

Mar24
0,86%
0,84%
0,83%
0,75%
1,05%
1,63%

1,63%
1,22%

Abr24
0,76%
0,84%
0,88%
-0,22%
0,99%
0,06%
0,06%
0,60%

Mai24
0,76%
0,83%
0,82%
1,03%
0,87%
0,20%
0,20%
0,79%

Jun24
0,62%
0,77%

0,79%
0,38%
0,91%
-1,30%
-1,30%
0,87%

Jul24
1,08%
0,91%

0,90%
0,90%
1,06%
4,60%
4,60%
0,66%

Ago24
0,74%
0,86%

0,87%
0,58%
1,02%
-0,60%
-0,60%
0,67%

Set24
0,48%
0,81%

0,83%
0,39%
0,95%
-4,61%
-4,61%
0,27%

Out24

Nov24

Dez24

2024
7,30%
7,89%

7,97%
5,16%
9,55%
2,95%
2,95%
7,22%

2023
11,62%
12,86%
12,98%
11,62%
10,99%
0,45%
0,45%
9,05%

Desde Out22*
23,36%
25,95%

25,79%
20,16%
25,48%
1,20%
1,20%
18,99%

* data de início do investimento sob o regime de perfis.

Detalhamento da carteira

Setembro/2024
Dezembro/2023


TOTAL DOS INVESTIMENTOS
Renda fixa
  Itaú Institucional RF IMAB5 FIC FI
  Itaú Soberano Referenciado DI FIC FI
  BTG Pactual Tesouro Selic Simples Inst. FI RF
  Western Asset Soberano II FIC FI RF Ref SELIC
  Safra Soberano RP II FIC FI RF Ref DI
  TAG Castanheira FIC FIM CP(a)(b)
Estruturado
  Kinea Private Equity IV FIP ME
  Pátria Real Estate II FIP
  Pátria Real Estate III FIP
  Signal III FIP FIM
  Spectra V Inst FIP
  Spectra VI Inst FIP
  Stratus SCP Brasil FIP
  Timberland I FIC FIP
Operações com Participantes
Em trânsito


ESTRATÉGIA

Inflação
CDI
CDI
CDI
CDI
Crédito privado

Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações

R$ milhões
194.926
182.738

8.963
44.369
68.721
38.476
15.912
6.297
9.895
2.484
13
544
1.432
2.362
540
1.161
1.359
2.292
1

%
100,0
93,7

4,6
22,8
35,3
19,7
8,2
3,2
5,1
1,3
0,0
0,3
0,7
1,2
0,3
0,6
0,7
1,2
0,0

R$ milhões
175.164
163.244
5.823
49.291
48.741
37.436
13.548
8.405
9.969
2.271
50
864
1.238
1.923
388
1.642
1.594
1.947
5

%
100,0
93,2
3,3  
28,1
27,8
21,4
7,7
4,8
5,7
1,3
0,0
0,5
0,7
1,1
0,2
0,9
0,9
1,1
0,0

(a) Fundo exclusivo
(b) Fundo com estratégia de investimento em fundos de terceiros (fundo de fundos)

(1) A volatilidade é uma medida estatística de risco, que, tomando por base o comportamento passado dos investimentos, indica o desvio esperado para a rentabilidade no futuro, dentro de limites de confiança. Assim, por meio da volatilidade, é possível ter uma estimativa do quanto a rentabilidade pode subir ou cair no futuro.

Quanto maior a previsibilidade sobre o resultado, menor o nível de volatilidade, isto é, de oscilação do investimento. Por exemplo, se a volatilidade esperada é de 5% em 1 ano, significa que a rentabilidade pode oscilar 5% para cima ou para baixo em torno da rentabilidade esperada para o período, com algum nível de confiança. O fato é que ter volatilidade alta ou baixa não significa que o investimento é bom ou ruim, mas simplesmente indica a intensidade das oscilações previstas.

A volatilidade pode ser afetada por inúmeros fatores, como aspectos do cenário macroeconômico e outras questões específicas de cada classe de ativos. Por isso, investimentos com volatilidade mais alta são indicados para investidores com perspectiva de mais longo prazo, uma vez que ter a opção de escolher o melhor momento para resgatar o investimento reduz muito a chance de ser obrigado a vender um ativo sob condições adversas, em momentos de oscilação negativa. Entretanto, lembre-se de que oscilações de curto prazo poderão ser compensadas com um maior retorno ao longo do tempo, afinal a variação dos preços pode ser para cima também!

(2) Visão gerencial para fins de mero acompanhamento (não observa a classificação da legislação).

(3) A carteira de investimentos do Perfil MF1 é composta majoritariamente por títulos do governo brasileiro atrelados à taxa do CDI, o que confere maior estabilidade para a sua rentabilidade.

Valor da quota (R$):
6,90463792

Destaque do mês3

A rentabilidade do Perfil MF2 foi de -0,30% em setembro, resultado do desempenho conjunto das diferentes classes de ativos que compõem sua carteira. Os destaques positivos no mês ficaram por conta da parcela alocada em crédito privado, com alta de +0,92%; e da parcela alocada em fundos DI, que renderam +0,84%. Por outro lado, os investimentos em fundos de participação, comum a todos os perfis do plano MultiFlex, obtiveram rentabilidade de -4,61% no mês; seguidos pela parcela alocada em renda variável, que rendeu -3,15% comprometendo o desempenho da carteira.

Alocação2


PERFIL MF2 (RS milhões)
Renda Fixa

  DI Soberano
  Multimercados
  Inflação Mercado
  Crédito Privado
Renda Variável
Estruturados
  Multimercados
  Participações
Exterior
Imobiliários
Empréstimos
TOTAL

Jan24
570,1
63%

12%
0%
25%
26%
8%
13%

8%
6%
8%
6%
2%
100%

Fev24
574,4
62%

12%
0%
25%
26%
8%
13%

8%
6%
8%
6%
2%
100%

Mar24
579,2
62%

8%
0%
27%
26%
9%
14%

8%
6%
8%
6%
2%
100%

Abr24
575,7
61%

8%
0%
28%
25%
9%
14%

8%
6%
8%
6%
2%
100%

Mai24
559,1
60%

7%
0%
29%
24%
9%
14%
8%
6%
9%
6%
2%
100%

Jun24
561,9
60%

8%
0%
29%
23%
9%
14%

8%
6%
9%
6%
2%
100%

Jul24
568,8
60%
9%
0%
29%
22%
9%
14%

8%
6%
9%
6%
2%
100%

Ago24
574,2
62%

12%
0%
28%
22%
9%
13%

8%
5%
9%
5%
2%
100%

Set24
571,5
62%

14%
0%
28%
20%
9%
13%

8%
5%
9%
5%
2%
100%

Out24

Nov24

Dez24

Dez23
569,0
62%

12%
0%
25%
26%
9%
13%

8%
6%
8%
6%
2%
100%

Dez22
595,7
61%
17%
16%
12%
15%
9%
17%
11%
5%
7%
5%
1%
100%

Rentabilidade

Consulte o Portal do Participante para acompanhar a rentabilidade em outros períodos.


PERFIL MF2
Renda Fixa
  DI Soberano
  Multimercados
  Inflação Mercado
  Crédito Privado
Renda Variável
Estruturados
  Multimercados
  Participações
Exterior
Imobiliários
Empréstimos

Jan24
0,34%
0,79%

0,96%
n/a
0,25%
1,22%
-5,90%
0,42%
-0,02%
1,04%
2,81%
1,88%
0,98%

Fev24
0,89%
0,80%

0,80%
n/a
0,55%
1,06%
1,27%
1,28%

0,66%
2,15%
0,28%
1,94%
0,98%

Mar24
0,93%
0,77%

0,83%
n/a
0,49%
1,05%
0,47%
1,24%

0,95%
1,63%
1,85%
1,85%
1,22%

Abr24
-0,37%
0,18%

0,88%
n/a
-0,76%
0,97%
-4,83%
-0,82%

-1,45%
0,05%
-0,38%
2,32%
0,60%

Mai24
0,37%
0,98%

0,82%
n/a
1,10%
0,89%
-3,68%
0,02%

-0,12%
0,20%
1,29%
0,60%
0,78%

Jun24
0,61%
0,41%

0,79%
n/a
-0,09%
0,91%
0,33%
-0,33%

0,37%
-1,30%
4,44%
0,39%
0,88%

Jul24
1,56%
1,11%

0,90%
n/a
1,24%
1,03%
4,12%
2,74%

1,31%
4,60%
1,70%
0,55%
0,66%

Ago24
1,14%
0,78%

0,87%
n/a
0,56%
0,98%
4,84%
0,24%

0,86%
-0,66%
2,15%
0,57%
0,67%

Set24
-0,30%
0,52%

0,84%
n/a
0,08%
0,92%
-3,15%
-1,43%

0,76%
-4,61%
-0,42%
-1,52%
0,27%

Out24

Nov24

Dez24

2024
5,28%
6,51%

7,97%
n/a
3,46%
9,40%
-6,90%
3,34%
3,35%
2,89%
14,47%
8,85%
7,24%

2023
11,76%
12,26%

12,98%
4,16%
11,30%
11,81%
23,04%
5,85%

8,85%
0,30%
3,08%
24,21%
9,06%

Desde Out22*
18,43%
21,71%

25,86%
6,22%
14,14%
26,27%
7,19%
9,80%

14,35%
1,03%
22,81%
32,10%
19,02%

* data de início do investimento sob o regime de perfis.

Detalhamento da carteira

Setembro/2024
Dezembro/2023


TOTAL DOS INVESTIMENTOS
Renda fixa
  Bradesco FI Sucupira(a)
  Itaú Institucional RF IMAB5 FIC FI
  Itaú Soberano Referenciado DI FIC FI
  BTG Pactual Tesouro Selic Simples Inst. FI RF
  Western Asset Soberano II FIC FI RF Ref SELIC
  Safra Soberano RP II FIC FI RF Ref DI
  Western Asset Prev Structured Credit II FI RF CP(b)
  Pátria Crédito Estruturado FIDC Mezanino
  Pátria Crédito Estruturado FIDC Sênior CDI
  Pátria Crédito Estruturado FIDC Sênior IPCA
  TAG Castanheira FIC FIM CP(a)(b)
Renda variável
  Itaú Institucional BOVV11 FIC FIA
  Pátria Pipe Feeder I FIC FIA
  Vinci FIA Pau Brasil(a)(b)
Exterior
  Pimco Income FIM IE
  BB MM Global Select Equity IE FI
  Nordea Alfa 10 Dólar Advisory Master FIM IE
  Derivativos ISP
Estruturado
  BTG Aroeira 1 Multimercado FICFI(a)(b)
  Kinea Private Equity IV FIP ME
  Pátria Real Estate II FIP
  Pátria Real Estate III FIP
  Signal III FIP FIM
  Spectra V Inst FIP
  Spectra VI Inst FIP
  Stratus SCP Brasil FIP
  Timberland I FIC FIP
Imobiliários
  RBR Jatobá FIC FIM(a)(b)
Operações com Participantes
Em trânsito


ESTRATÉGIA


Inflação
Inflação
CDI
CDI
CDI
CDI
Crédito privado
Crédito privado
Crédito privado
Crédito privado
Crédito privado

Passiva
Ativa
Ativa

Exterior
Exterior
Exterior
Exterior

Multimercados
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações

Imobiliários

R$ milhões
571.499
353.817

43.404
115.566
4.584
51.918
9.436
14.439
0
7.775
10.263
10.212
86.220
50.563
5.294
8.191
37.078
51.669
25.109
9.545
17.014
0
72.809
43.985
7.236
38
1.583
4.171
6.880
1.573
3.383
3.960
29.817
29.817
12.826
-1

%
100,0
61,9
7,6
20,2
0,8
9,1
1,7
2,5
0
1,4
1,8
1,8
15,1
8,8
0,9
1,4
6,5
9,0
4,4
1,7
3,0
0,0  
12,7
7,7
1,3
0,0
0,3
0,7
1,2
0,3
0,6
0,7
5,2
5,2
2,2
0,0

R$ milhões
568.995
356.415
51.257
89.841
22.463
13.512
23.491
9.918
2.882
7.194
10.276
10.219
115.361
50.026
0
10.683
39.343
45.137
23.003
7.950
14.180
4
75.882
44.521
7.140
158
2.717
3.892
6.046
1.231
5.164
5.013
31.635
31.635
9.897
3

%
100,0
62,6
9,0
15,8
3,9
2,4
4,1
1,7
0,5
1,3
1,8
1,8
20,3
8,8
0,0  
1,9
6,9
7,9
4,0
1,4
2,5
0,0
13,3
7,8
1,3
0,0
0,5
0,7
1,1
0,2
0,9
0,9
5,6
5,6
1,7
0,0

(a) Fundo exclusivo;
(b) Fundo com estratégia de investimento em fundos de terceiros (fundo de fundos)

(1) A volatilidade é uma medida estatística de risco, que, tomando por base o comportamento passado dos investimentos, indica o desvio esperado para a rentabilidade no futuro, dentro de limites de confiança. Assim, por meio da volatilidade, é possível ter uma estimativa do quanto a rentabilidade pode subir ou cair no futuro.

Quanto maior a previsibilidade sobre o resultado, menor o nível de volatilidade, isto é, de oscilação do investimento. Por exemplo, se a volatilidade esperada é de 5% em 1 ano, significa que a rentabilidade pode oscilar 5% para cima ou para baixo em torno da rentabilidade esperada para o período, com algum nível de confiança. O fato é que ter volatilidade alta ou baixa não significa que o investimento é bom ou ruim, mas simplesmente indica a intensidade das oscilações previstas.

A volatilidade pode ser afetada por inúmeros fatores, como aspectos do cenário macroeconômico e outras questões específicas de cada classe de ativos. Por isso, investimentos com volatilidade mais alta são indicados para investidores com perspectiva de mais longo prazo, uma vez que ter a opção de escolher o melhor momento para resgatar o investimento reduz muito a chance de ser obrigado a vender um ativo sob condições adversas, em momentos de oscilação negativa. Entretanto, lembre-se de que oscilações de curto prazo poderão ser compensadas com um maior retorno ao longo do tempo, afinal a variação dos preços pode ser para cima também!

(2) Visão gerencial para fins de mero acompanhamento (não observa a classificação da legislação).

(3) O Perfil MF2 é a continuidade da estratégia de investimentos do Plano Promon MultiFlex anterior ao lançamento dos perfis de investimento em outubro de 2022. E tem como principal característica a diversificação em diferentes classes de ativos, com nível moderado de risco e horizonte de médio/longo prazo.

Valor da quota (R$):
6,68323702

Destaque do mês3

A rentabilidade do Perfil MF3 em setembro foi de -1,11%, aderente à variação do preço dos títulos NTN-B 2032, principal ativo da carteira do perfil, que foi de -0,89% neste mesmo período de acordo com sua “marcação a mercado”. A parcela alocada em fundos de participação, comum a todos os perfis do plano MultiFlex, obteve retorno de -4,61% no mês.

Para fins de mero acompanhamento, se todos os títulos NTN-B 2032 da carteira do perfil estivessem precificados na curva ao longo do mês (marcação na curva), a rentabilidade do Perfil MF3 teria sido de +0,34%.

Alocação2


PERFIL MF3 (RS milhões)
Renda Fixa

  DI Soberano
  Inflação Mercado
Estruturados
  Participações
Empréstimos
TOTAL

Jan24
146,4
94%

1%
93%
6%
6%
1%
100%

Fev24
147,5
94%

0%
93%
6%
6%
1%
100%

Mar24
147,2
93%

0%
93%
6%
6%
1%
100%

Abr24
144,1
93%

0%
93%
6%
6%
1%
100%

Mai24
148,5
94%

0%
93%
6%
6%
1%
100%

Jun24
146,5
94%

0%
93%
6%
6%
1%
100%

Jul24
150,1
93%
0%
93%
6%
6%
1%
100%

Ago24
150,7
94%

0%
94%
5%
5%
1%
100%

Set24
148,9
94%

1%
94%
5%
5%
1%
100%

Out24

Nov24

Dez24

Dez23
148,0
94%

1%
93%
5%
5%
1%
100%

Dez22
132,1
94%

0%
93%
5%
5%
1%
100%

Rentabilidade

Consulte o Portal do Participante para acompanhar a rentabilidade em outros períodos.


PERFIL MF3
Renda Fixa

  DI Soberano
  Inflação Mercado
Estruturados
  Participações
Empréstimos

Jan24
-0,71%

-0,79%

0,96%
-0,80%
1,03%
1,03%
0,96%

Fev24
0,81%
0,77%

0,80%
0,77%
2,15%
2,15%
0,98%

Mar24
-0,09%
-0,17%

0,83%
-0,17%
1,63%
1,63%
1,22%

Abr24
-2,05%
-2,16%

0,88%
-2,17%
0,06%
0,06%
0,60%

Mai24
1,52%
1,66%

0,82%
1,66%
0,20%
0,20%
0,78%

Jun24
-1,27%
-1,24%

0,79%
-1,24%
-1,30%
-1,30%
0,87%

Jul24
2,54%
2,47%

0,90%
2,47%
4,60%
4,60%
0,66%

Ago24
0,49%
0,61%

0,87%
0,60%
-0,64%
-0,64%
0,67%

Set24
-1,11%
-0,88%

0,84%
-0,89%
-4,61%
-4,61%
0,27%

Out24

Nov24

Dez24

2024
0,03%
0,17%

7,97%
0,13%
2,91%
2,91%
7,22%

2023
14,83%
16,39%

12,97%
16,41%
0,36%
0,36%
9,05%

Desde Out22*
14,63%
16,61%

25,77%
16,18%
1,07%
1,07%
18,98%

* data de início do investimento sob o regime de perfis.

Detalhamento da carteira

Setembro/2024
Dezembro/2023


TOTAL DOS INVESTIMENTOS
Renda fixa

  Itaú Jequitibá RF FI(a)
  Itaú Soberano Referenciado DI FIC FI
  BTG Pactual Tesouro Selic Simples Inst. FI RF
Estruturado
  Kinea Private Equity IV FIP ME
  Pátria Real Estate II FIP
  Pátria Real Estate III FIP
  Signal III FIP FIM
  Spectra V Inst FIP
  Spectra VI Inst FIP
  Stratus SCP Brasil FIP
  Timberland I FIC FIP
Operações com Participantes
Em trânsito


ESTRATÉGIA


Inflação
CDI
CDI

Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações
Participações

R$ milhões
148.895
140.391

139,475
92
825
7.621
1.913
10
419
1.103
1.819
416
894
1.047
881
2

%
100,0

94,3
93,7
0,1
0,6
5,1
1,3
0,0
0,3
0,7
1,2
0,3
0,6
0,7
0,6
0,0

R$ milhões
147.652

138.371
137.457
604
310
8.055
1.835
41
698
1.000
1.554
313
1.327
1.288
1.217
8

%
100,0
93,7

93,1
0,4
0,2
5,5
1,2
0,0
0,5
0,7
1,1
0,2
0,9
0,9
0,8
0,0

(a) Fundo exclusivo

(1) A volatilidade é uma medida estatística de risco, que, tomando por base o comportamento passado dos investimentos, indica o desvio esperado para a rentabilidade no futuro, dentro de limites de confiança. Assim, por meio da volatilidade, é possível ter uma estimativa do quanto a rentabilidade pode subir ou cair no futuro.

Quanto maior a previsibilidade sobre o resultado, menor o nível de volatilidade, isto é, de oscilação do investimento. Por exemplo, se a volatilidade esperada é de 5% em 1 ano, significa que a rentabilidade pode oscilar 5% para cima ou para baixo em torno da rentabilidade esperada para o período, com algum nível de confiança. O fato é que ter volatilidade alta ou baixa não significa que o investimento é bom ou ruim, mas simplesmente indica a intensidade das oscilações previstas.

A volatilidade pode ser afetada por inúmeros fatores, como aspectos do cenário macroeconômico e outras questões específicas de cada classe de ativos. Por isso, investimentos com volatilidade mais alta são indicados para investidores com perspectiva de mais longo prazo, uma vez que ter a opção de escolher o melhor momento para resgatar o investimento reduz muito a chance de ser obrigado a vender um ativo sob condições adversas, em momentos de oscilação negativa. Entretanto, lembre-se de que oscilações de curto prazo poderão ser compensadas com um maior retorno ao longo do tempo, afinal a variação dos preços pode ser para cima também!

(2) Visão gerencial para fins de mero acompanhamento (não observa a classificação da legislação).

(3) Em linha com a Resolução CNPC n. 43/2021, os ativos que compõem as carteiras de investimentos do Perfil MF3, inclusive as NTN-B 2032, são registrados diariamente a seu valor justo de mercado, método conhecido como marcação a mercado. Esse método procura garantir que o preço dos ativos nas carteiras reflita adequadamente o valor que está sendo negociado no mercado financeiro. No caso de títulos de renda fixa como as NTN-B, as variações do preço entre a data da compra e a data de seu vencimento (ganhos ou perdas) somente são efetivadas caso o investidor decida resgatar (vender) o ativo antes do prazo final. Caso contrário, o valor investido (principal) será remunerado pela taxa que foi acordada no momento da aplicação e, por isso, para o montante principal não importará a oscilação ao longo do período. Com isso em mente, o investimento (principal) do participante do MF3 que ingressou no perfil por ocasião do seu lançamento ou a cada janela de migração deve obter uma remuneração aderente à parcela da carteira investida nas NTN-B 2032. Como a carteira do perfil MF3 conta com outros investimentos além das NTN-B 2032 e, em função do reinvestimento dos cupons semestrais pagos por estes títulos, a rentabilidade sofrerá alterações até o vencimento.